在2021年下半年市场展望中，交银国际继续倡导价值投资。中国的PPI-CPI之差正接近2016年供给侧改革期间的历史峰值，这是周期性强势逐渐见顶的又一迹象。同时，中国央行的资产负债表扩张很可能会放缓，债券收益率、股价和人民币的走势都将随之转弱。随着美国复苏势态蔓延，近期大宗商品价格强势还能持续多久仍然未知，见顶过程延续。周期性行业的相对强势也在同步见顶。交银国际预计，无论是在周期性还是非周期性板块里，价值仍未完成其相对回报的均值回归。相对于价值和中国的信贷周期，中国成长型股票的相对回报仍然太高。如果价值依然王者归来，而周期性板块的强势即将逐渐消退，能源、医疗保健和公用事业等非周期性价值类股则将提供机会。交银国际认为，在当下的中国市场，股票和债券对于任何全球投资组合都具有价值。全球范围内，价值的王者归来才刚刚开始。
根据对市场、行业及上市公司的分析，交银国际各行业分析师在2021年下半年推荐以下公司（排名不分先后）：360数科（QFIN US）、碧桂园服务（6098 HK）、阿里巴巴（BABA US/9988 HK）、腾讯控股（700 HK）、申洲国际（2313 HK）、药明生物（2269 HK）、龙源电力（916 HK）、招商银行（3968 HK）、中金公司（3908 HK）、中升控股（881 HK）以及海丰国际（1308 HK）。